Özel istek üzerine bir daha Fed..

Özel istek üzerine bir daha Fed..

 

Dün önemli bir toplantının moderatörlüğünü yapmak için Ankara'daydım. Hemen hemen her yerde Fed kararı ile ilgili soru yağmuruna tutuldum. Soranlara bir yazı daha yazacağıma söz verdim. Şöyle bir özet yaptım:

Herşeyden önce faiz aralığının %2.25 ile % 2.50 arasında kalmasına değil açıklama metnine hepimiz dikkat kesildik. Açıklamanın içeriğine dikkatli baktığınızda, Fed üyelerinin 8 tanesi “biraz sabır” derken 1 tanesi “faizi indirelim” demiş gözüküyor.Böylelikle indirim isteyen üye James Bullard, Trump’ın Fed Başkanı Powell’dan vaz geçmesi ihtimali karşısında, “taze aday” olarak kendini göstermiş diyebilirim.

Açıklama metnine daha da dikkatli baktığımızda endişeli bir ses tonunu fark etmemek mümkün değil. Bizzat Başkan Powell’ın basın toplantısında “verileri çok daha dikkatli takip edeceğiz” şeklinde konuşması da dikkat çekiciydi. İş Dünyasındaki aktivitenin ve enflasyonun beklendiği kadar güçlü olmadığını, küresel ekonomiyle alakalı da  endişelerin arttığını altını çizdi. Özellikle çekirdek enflasyonda beklenenden oldukça düşük çıkmasının sebebini de küresel ekonomideki zayıflığa bağladı diyebilirim.

"Bundan sonra neler olabilir ?.."

Faiz kararının ve açıklamaların hemen ardından Doların az da olsa tüm paralar karşısında değer kaybettiğine ve Dolar/TL’de 5.80’in altına sarkmalara şahit olduk.Bu durum dün de devam etti.

Bir sonraki ya da ondan sonraki Fed toplantısında faizin inmesi ihtimali artarken, TCMB’nin Temmuz’da olmasa bile Eylül’deki PPK toplantısında politika faizini indirmesi beklenebilir. Çünkü baz etkisi sebebiyle enflasyonun düşmesi bekleniyor. Yıl sonuna doğru enflasyonun % 15’e düşmesi beklenirken, Merkez Bankasının cesur bir hamle yapması ihtimal dahilinde diye düşünüyorum.

Özetle, Trump’ın istediğini şimdi yapmasa da FED’in gelecek beklentileri doğrultusunda para politikasında değişikliğe gideceğini söylemek mümkün. Bu durum tüm Merkez Bankalarının kendi para politikalarında ve piyasaya karşı tutumlarında değişiklik yapmalarını gerektirecektir. Bir tarafta eskisine göre yavaş daralan likiditeye, diğer tarafda ABD ekonomisinden kaynaklanabilecek risklere odaklanmak zorunda kalacaklar.

Prof. Dr. Emre Alkin

 

Eklenme Tarihi : 21.6.2019 07:24:09

YORUMLAR

Yorum yapabilmeniz için üye olmalısınız.
Eğer üye iseniz üyelik girişi yapmak için tıklayın.
Yeni üye olmak için lütfen tıklayın.

Henüz yorum yapılmamış.