O an yaklaşırken...

O an yaklaşırken...

 

Merkez Bankası'nın faiz kararının arkasından Fed'in kararı gelecek. Perşembe TCMB, haftaya çarşamba da Fed kararı açıklanacak. Açıkçası hem konut hem de otomotiv sektörü heyecanla bu kararları bekliyor diyebilirim. 

Bu da çok normal. Çünkü  faiz oranları bu sektörleri doğrudan etkiliyor. Hafta başından beri televizyon kanalları "inşaat sektörü faiz indirimi ile rahatlar mı?" sorusu çerçevesinde benimle röportaj yaptı. Ben de dürüstçe faiz indirimlerinin inşaat ve otomotiv sektörlerine hemen yansımasını beklemenin hayalperestlik olacağını söylemek zorunda kaldım. Belki mevduat faizine hemen yansıyacak ama kredi faizlerinin düşmesi için biraz daha zaman gerekeceğini düşünüyorum.

Bankalar ve finans kurumları uzun zamandır yüksek fonlama maliyeti ile kredilerini yüzdürüyorlardı. Muhtemel faiz indiriminden sonra kaynak kompozisyonları ve bunların maliyetine göre hareket edeceklerini düşünmek lazım. Mutlaka kamu bankalarından yeni bir feragat beklenecektir. Yani kredi faizleri düşecekse, yine meşaleyi ilk yakacak olan kamu bankaları olacak.

"Para ve Maliye Politikaları beraber çalışmalı.."

Otomotiv'de hem vergiler hem de kredi faizleri sebebiyle satışlar neredeyse durma noktasına gelmiş durumda. Aynı durumun konut sektöründe de yaşandığına şahitlik ediyoruz. Faiz indirimi eğer kredilere de yansıyacaksa, mutlaka bu sektörlerde bir kıpırdanma olacağını tahmin ediyorum. 

Diğer taraftan fiyatların içinde çok ciddi bir vergi yükünün olduğunu da söylemem lazım. Faiz indirimlerine rağmen söz konusu vergilerin talep etmekten caydıran bir tarafı var. Dün birkaç yabancı öğrencim, cep telefonlarındaki aşırı vergiden şikayet ediyorlardı. Açıkçası, bir yandan faizleri düşürüp diğer taraftan vergileri yükseltmek, koordinasyon açısından çok doğru bir davranış gibi gelmiyor bana.

Bir önceki dönemde ise faizler yükseltilirken kamu harcamaları artıyor, bazı vergilerde indirim geliyor, kredi kartlarının taksit sayısı artırılıyordu. Özetle, uzun zamandan beri para ve maliye politikalar eş-anlı hareket etmiyor. 

Sonuç olarak, mutlaka bir faiz indirimi olacağını beklerken, sadece faiz indirimlerinin ekonomiyi hareketlendirmesini beklemenin gerçekle bağdaşmayacığının altını tekrar tekrar çizmek istiyorum.


Prof. Dr. Emre Alkin

 

Eklenme Tarihi : 24.7.2019 07:26:15

YORUMLAR

Yorum yapabilmeniz için üye olmalısınız.
Eğer üye iseniz üyelik girişi yapmak için tıklayın.
Yeni üye olmak için lütfen tıklayın.

Henüz yorum yapılmamış.