Politika Faizinden Kredi Faizine...

Politika Faizinden Kredi Faizine...

 

Merkez Bankalarının politika faizinde indirime gitmeleri, doğal olarak kredi faizlerinde de indirim beklentisi yaratıyor. TCMB'den sonra Fed'in de faiz indirimi yapmasını bekleyen piyasaların bu beklentisi banka ve finans kuruluşları üzerinde baskı oluşturmaya başladı.

Önce Fed'den başlayalım: Uluslararası Finans Kuruluşlar ve analistlerin büyük bir kısmı Fed'in 25 baz puan indirim yapacağını düşünüyorlar. Elbette 50 baz puan indirim bekleyenler de var ama sayısı fazla değil. "Hiç faiz artırımı olmaz" diyenlerin sayısı ise bundan da az. Özetle neredeyse herkes Fed'den bir faiz indirimi bekliyor. 

Dün de anlattım. Faiz indirim kararı her ne kadar büyük bir sevinçle karşılanacaksa da, aslında ABD Ekonomisi için iyi haber değil. Eğer böyle bir karar alınırsa, bu kararın gerekçelerini dikkat kesilmek gerekiyor. Karardan hemen sonra açıklanacak basın metni büyük önem arz ediyor. Bu kararın mevcut ekonomik dengelerin iyileşme konusunda yeterli bir görüntü vermediği sebebiyle mi, yoksa gelecekte Amerikan Ekonomini bekleyen bazı riskleri şimdiden bertaraf etmek amacıyla mı alındığına dikkat kesileceğiz.

Her zaman söylediğim gibi dünya ithalatının % 33'ünü ve yaratılan gelirin % 25'ine sahip olan ABD Ekonomisi hakkında olumsuz beklentilere sahip olduğumuz zaman,  elbette bu durumun sermaye piyasası ve emtia piyasasına yansıması negatif olacak. Bu sebeple Fed'in açıklayacağı metnin tonunu önemsiyorum. 

"Lafer Eğrisinin bu meselede yeri yok..."

Türkiye'de ise Merkez bankası kararından sonra faiz indirimin kredilere de yansımasını isteyen iş dünyası çağrılarını görüyoruz. TOBB ve TİM bu çağrılarda başı çekiyor. Bireysel kredilerde faiz düşüşü, ihtiyaç kredisi faizlerinde başladı. Hepimizin telefonuna SMS mesajları geliyor. Ancak otomobil ve konut kredileri konusunda Genel Müdürlüklerden henüz bir talimat gelmediği anlaşılıyor.

Anlaşılan banka ve finans kuruluşları bu süreci beklendiğinden daha dikkatli şekilde yürütecekler. Bireysel tarafta kredi notu, ticari tarafta da nakit akışının büyük önem kazanacağı anlaşılıyor. 

Bu arada vergilerde "normalleşme" taleplerini "Lafer Eğrisi" üzerinden eleştirenler var. Konunun Lafer ile bir alakası yok. Vergi indirimini talep etmemin sebebi devletin böylelikle daha fazla tahsilat yapacağını beklediğimden değil. Yatırımların asıl kaynağı olan özel tasarrufların artması için devletin elini vatandaşın cebinden çekmesi lazım. Dolayısıyla kamu az harcayacak ki, daha rasyonel şekilde vergi toplasın.


Prof. Dr. Emre Alkin

Eklenme Tarihi : 30.7.2019 07:31:53

YORUMLAR

Yorum yapabilmeniz için üye olmalısınız.
Eğer üye iseniz üyelik girişi yapmak için tıklayın.
Yeni üye olmak için lütfen tıklayın.

Henüz yorum yapılmamış.