Fed kararını beklerken TCMB hamle yaptı..

Fed kararını beklerken TCMB hamle yaptı..


Eylül'de Fed'in bir kez daha faiz indirip indirmeyeceğini Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole konferansı kapsamında yapacağı konuşmadan anlamaya çalışacağız. 

Bu arada, Fed'in 2008 küresel ekonomik krizden bu yana ilk kez faiz indirimine gittiği temmuz ayı toplantısına ilişkin tutanaklar, bugün açıklanacak. Hatırlarsak son toplantıda, faizler 25 baz puan düşürülerek % 2.00-2.25 aralığına çekilse de kararın ardından, Powell "bu uzun dönemli bir faiz indiriminin başlangıcı değil" diyerek akılları karıştırmıştı.

Powell'ın cuma günü "Para Politikası İçin Zorluklar" başlığı altında düzenlenecek Jackson Hole toplantılarında kuracağı cümlelerin, bundan sonraki yol haritası konusunda bize fikir vereceğini rahatlıkla söyleyebilirim. Büyük ihtimalle Eylül'deki toplantıda bir 25 baz puanlık indirim olup olmayacağını bu cümlelerden çıkarabileceğiz. 

"Merkez Bankası doğru hamle yaptı..."

Türkiye'ye dönersek: Pazartesi günü Merkez Bankasından yapılan açıklama oldukça ilgi çekiciydi. Şöyle ki, kaynaklarını krediye dönüştürenlere bazı avantajlar sağlamaya karar verildiği gözüküyor. Kredi büyüme oranına göre zorunlu karşılıklarda düzenleye gidilmiş, bu arada merkez Bankası'na yatırılan zorunlu karşılıkların faizine de benzer şekilde bir düzenleme gelmiş gözüküyor. 

Burada asimetrik bir uygulama yapıldığı gözüküyor. Yani kredi hacimini referans değerler doğrultusunda artıranlara hem fonlama maliyetinde rahatlama hem de zorunluklu karşılıklarda daha fazla nema veriliyor. Bu durumda politika faizlerini düşürmeden, kredi hacmini artırmak için çalışan bankalara "seçici" bir şekilde kolaylık sağlanıyor diyebilirim. 

Yeni atanan Merkez Bankası Başkanı, "eldeki tüm seçenekleri piyasa şartları doğrultusunda yaratıcı bir şekilde kullanacağız" derken kat ettiği bunun gibi uygulamalardı sanıyorum. Ben de kendi adıma oldukça yaratıcı ve bir o kadar da teşvik edici buldum. Böylece TCMB büyümeye destek veren yüzünü de göstermiş oldu.

 

Prof. Dr. Emre Alkin

 

 

 

 

 

Eklenme Tarihi : 21.8.2019 07:28:27

YORUMLAR

Yorum yapabilmeniz için üye olmalısınız.
Eğer üye iseniz üyelik girişi yapmak için tıklayın.
Yeni üye olmak için lütfen tıklayın.

Henüz yorum yapılmamış.