"Akıllı insanlar kendi yanlışlarından,
çok akıllı insanlar ise başkalarının hatalarından ders alırlar."
Prof. Dr. Emre Alkin

Enflasyon rakamları bize ne söylüyor...

Bu yazıyı Spotify.com'da canlı dinleyebilirsiniz. Tıklayınız!

 

Enflasyon ile ilgili değerlendirmelere geçmeden önce şunu hatırlatayım: Merkez Bankası’nın ani şekilde enflasyon hedefini yükseltmesi, enflasyon hedefinden ciddi bir sapma olduğunun bir göstergesi oldu. 

Şöyle ki, % 7.4 enflasyon hedefi son fiyat gelişmelerinin ışığında "hayal" kıvamına gelmişti. Dolayısıyla söz konusu hedefin % 8.9’a yükseltilmesi yıl sonunu çift haneli bir enflasyonla tamamlayacağımıza dair bir işaret oldu.

Tabii şunu da söylemem lazım: Uzunca bir süredir İTO’ nun rakamları ile TÜFE’nin açıkladığı rakamlar eşgüdümlü bir seyir izlemiyor.  Neyse ki, Temmuz ayına ait rakamlarda yeniden bir benzeşme ortaya çıktığını gördük. Ancak her zaman TÜFE rakamlarından yüksek çıkan İTO rakamları, nedense uzun bir süredir daha düşük açıklanıyor. Bu durum dikkatleri çekmiyor dersem yalan olur. 

Diğer taraftan, Temmuz ayına ait İTO geçinme endeksi % 0.44 artarken TÜFE’nin % 0.58 olarak açıklanması, revize edilmiş enflasyon hedefinin tutturulmasını kolaylaştırmıyor. Çünkü % 8.9’luk hedefin tutması için, yılın kalan döneminde her ay enflasyonun % 0.55’in altında çıkması gerekiyor.

"Çok ince hesap yapılması gerekiyor..."

Buradan hareketle yıl sonu hedefinin hala risk altında olduğunu söylemek yanlış olmaz. Daha rakam açıklanmadan "yıl sonuna kadar her ay enflasyon % 0.55 veya altında gelsin ki hedefler tutsun" demiştim. 

Bu açıklamanın hemen ardından TUİK’in bu hesaba çok yakın bir TÜFE oranı açıklaması manidar oldu diyebilirim. Demek ki, birileri de bizim gibi hesaplayıp hedefin tutturulması için çalışıyor. 

Son olarak; bu rakamlara bakarak Merkez Bankası’nın bir faiz indirimine gideceğini düşünmüyorum. Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nun bu ay ki toplantısında faiz konusunda pas geçmesi en mantıklı hareket olacaktır.

 

Prof. Dr. Emre Alkin

 

Eklenme Tarihi : 5.8.2020 07:28:13

YORUMLAR

Yorum yapabilmeniz için üye olmalısınız.
Eğer üye iseniz üyelik girişi yapmak için tıklayın.
Yeni üye olmak için lütfen tıklayın.

Henüz yorum yapılmamış.