Bu söz Mahfi Eğilmez Hoca'dan. Kesinlikle haklı. Satranç gibi yaklaşmadıkça hayata, günü kurtarmak için icat edilen kestirme çözümler ilerde büyük sorunlar yaratabiliyor. Meseleye giriş yapayım: Temmuz Ayı bütçe gerçekleşmelerinden anlıyoruz ki, dolaylı vergi tahsilatlarında ciddi bir gerileme var. Pazartesi günkü yazımda Merkez Bankası'nın şu cümlesine dikkat çekmiştim:

Belki de soğuk savaş sonrası oluşmuş olan doktrinlerin tek tek çökmeye başladığı bir sürecin içinden geçiyoruz. ABD'nin Afganistan'da "Taliban Dönüşümüne" şartlı izin vermiş olduğunu görüyoruz. Bu durum 11 Eylül’den sonraki çatışma sürecinin ve Statüko’nun bitmesi anlamına da geliyor.

Her pazartesi olduğu gibi parakule.com 'daki yazımı paylaşarak başlıyorum. Geçen hafta Merkez Bankası beklediğimiz kararı verdi. “Faiz değişmedi ama söylem değişti mi“ diye merak ederken önemli cümleleri tek tek inceledim:

Beklenen açıklamadan önce bazı analistler faizlerin sembolik olarak bile düşürülmesi halinde bunun bir "niyet beyanı" olarak okunacağını ve Dolar/TL'nin 8.80 üzerini zorlayacağını söylüyorlardı. Ben ise kendi adıma "eğer faiz düşürülseydi daha sert bir yükselişin olurdu" dedim. Çünkü 8.80 vs daha önceki zamanların direnç noktaları idi.

Lafı çok uzatmadan konuya gireyim. Bugün Merkez Bankası'nın önünde üç seçenek var: - Faizleri sabit tutmak - Faizleri düşürmek - Faizleri Yükseltmek

Değerli Dostlar. Altının Ons Fiyatında ciddi bir düşüş olduğu görülüyor. Geçen yılın Ağustos ayında 2000 Doların üzerine çıkarak tüm zamanların rekorunu kıran Altında 1800 seviyelerindeki sıkışmadan sonra sert bir düşüş yaşanıyor.

Merkez Bankası'nın 12 Ağustos'ta yapacağı açıklama öncesindeki gerginlik piyasalarda net şekilde hissediliyor. Enflasyonun düşeceği konusunda herhangi bir algı oluşmadan, faizlerin düşeceğine dair bir beklenti içine girmek doğru değil. Ancak bu konuda her yönden yoğun bir açıklama bombardımanı yapıldığı için, ister istemez gerginlik artıyor.

Her pazartesi parakule.com'da haftaya başlangıç yazısı yazıyorum. Sadi Uzunoğlu ve Levent Yılmaz Hocalar da benim gibi burada ekonomi ile ilgili bilgilerini paylaşıyorlar. Bu sabah geçen haftadan yansıyanlara ve bu haftaki TCMB Faiz kararına odaklandım.

Daha önce sayısız defa paylaştım ama tekrar paylaşmam gerekiyor. İlk önce faizin formülü, sonra da reel faizin formülünü kast ediyorum. Önce faizden başlayalım. Faiz, enflasyon ve risklerin fonksiyonudur. Yani bağımlı değişkendir. Dolayısıyla denklemi basitçe şu şekilde yazabiliriz:

Dünkü raporda belirttiğim gibi, bugün açıklanan enflasyon oranlarının daha detaylı analizini paylaşacağım. Her şeyden önce şunu belirtmeliyim: TÜFE'nin yıl sonunda Merkez Bankası'nın öngörüsü olan % 14.1 ile tamamlanması için her ay enflasyonun % 0.7 civarında gerçekleşmesi gerekiyor.

Enflasyon rakamlarını yorumlamadan, açıklama öncesi beklentileri analiz edelim hep beraber. BloombergHT 'nin enflasyon beklenti anketine göre, piyasanın Temmuz ayı için medyan enflasyon beklentisi yıllık % 18,7 aylık da % 1,6 olmuş. Bu aşağı yukarı İTO endeksine yakın bir oran. Ancak daha yüksek çıktı enflasyon.

İçimizin kan ağladığı yeni bir güne uyandık. Maalesef yangınlar devam ediyor. Ancak İstanbul'dan çaresiz bir şekilde yardım yapmaya çalışırken, camdan bakıp gördüğümüz manzara zaten ağaçlara, tabiata, canlılara, ormana, kendimize sevgimiz ve saygımız olmadığını da gösteriyor.

Sabah Parakule’de paylaştım bu yazıyı. Ancak yazıya başlamadan önce, Türkiye’nin dört bir yanındaki orman yangınları sebebiyle üzüntümü belirtmek istiyorum. Böylesine bir kötülüğün tarifi olamaz.

Merkez Bankası'nın enflasyon raporu kimseyi şaşırtmadı ama en azından yaşanan gerçeklerin farkında olunduğuna dair intiba verilmesi piyasalara olumlu tesir yaptı diyebilirim. Biraz sabırla bekleyip analizi haftaya bırakacağım.

Sanıyorum Big Mac ile ilk tanışmam 1986 yılında oldu. Sonra Double Cheese favorim oldu. Ancak, Big Mac sadece hızlı yemek yemenin değil, farklı hesaplamaların da konusu haline geldi. The Economist dergisi ülke para birimlerinin değerlerini belirlemek amacıyla 1986 yılından beri "Big Mac Endeksi"ni yayınlıyor.